新型城镇化建设投融资模式研究

——以广西为例

石依禾

桂林师范高等专科学校  政治经济与管理系  广西  桂林  541100

摘要：十八大报告明确指出我国要发展新型城镇化，为了深入落实国家推进新型城镇化的战略部署，广西各国家新型城镇化试点城市都出台具体实施方案并抓好落实。而如何抓住国家发展新型城镇化的历史机遇，完善新型城镇化融资模式，推进广西金融与新型城镇化建设的发展，是广西现阶段新型城镇化建设所面临的重大而紧迫的问题，本研究旨在通过广西L市新型城镇化建设资金供需及缺口情况，分析说明广西新型城镇化建设投融资模式，以供借鉴。

关键词：新型城镇化建设；投融资模式；研究

     一、广西新型城镇化发展概况

广西新型城镇化建设初见成效。2014年12月以来，广西9个市、县、镇分三批列入国家新型城镇化试点。在全区新型城镇化综合试点现场交流会上，自治区发改委相关负责人介绍，目前广西已在不同地区开展了不同领域、不同层次的试点工作：国家层面有9个国家新型城镇化综合试点、两个产城融合发展试点、4个农民工返乡创业试点、5个农村产业融合发展试点、8个智慧城市试点、3个深化基础设施投融资体制改革试点、3个建制镇示范试点、1个海绵城市试点、1个地下综合管廊试点等；自治区层面有23个新型城镇化示范县、101个百镇建设示范工程以及28个农民工创业园、30个产城互动、7个海绵城市、3个地下综合管廊试点等。另据政府信息网报道，到2017年年底，实现常住人口城镇化率达到49.5%，户籍人口城镇化率达到31.6%；2017年，全区农民工随迁子女入读义务教育公办学校比例达到80%左右；持续推进棚户区改造任务，2017年全区改造棚户区8万套；加快推进广西交通一卡通建设和推广应用，2017年全区9个城市实现与全国交通一卡通互联互通。

二、广西新型城镇化投融资现状及存在问题

（一）广西新型城镇化投融资现状

1.地方政策

2015年2月广西出台了《自治区财政支持新型城镇化发展若干政策》，政策提出了，要积极创新融资方式、拓展融资渠道，建立稳定多元的城镇化建设投入机制。区内各试点城市也相继出台了50多个涉及人、地、钱的政策措施及一批配套政策，如柳州市的《关于推广运用政府和社会资本合作模式的实施意见》、《柳州市探索建立多元化可持续发展的城镇化投融资机制试点工作方案》等等。

2.投融资平台的建设

广西分别在交通、铁路、地方金融市场、国有资产经营、特色产业，北部湾经济区开放开发、等领域构建了相应的投融资平台公司，融资平台立足自身经营实际，多方融集资金，积极拓展投资项目，以充分发挥投融资平台公司在促进广西区位优势、资源优势、市场优势、政策优势和环境优势转化为发展优势，从而推动投资和基础设施建设，加快经济布局和优化结构调整，促进广西新型城镇化经济社会的发展。据报道，截至2015年年底，自治区本级政府融资平台负债总额为4464.80亿元，增长29.8%；资产负债率65.9%，较上年提高1.8个百分点。从资金投向来看，广西区本级融资平台政府性债务余额1223.9亿元，其中超过85%用于交通基础设施建设；从融资结构看，政府融资平台的融资来源主要依靠银行贷款，比例占到85%以上，其他主要依靠上一级财政和发行企业债券；从融资方式上看，主要依靠质押方式获得融资，占比达到45%以上，其他主要采用抵押和国企担保方式融资。

3. 金融机构融资情况 

截至2016年5月底，国家开发银行、中国农业发展银行等政策性银行贷款到位36亿元，同比增长63.6%；据广西2016年统计年鉴，2016 年广西各项贷款余额为14738.45亿元。截至2017年4月止，广西金融机构本外币各项贷款余额2.17万亿元，同比增长14.81%，增速同比提高3.96个百分点；比年初新增1052.37亿元，同比多增277.87亿元，增量创2010年以来新高，较好地支持了地方经济发展。

4. 金融金融组织机构情况

金融组织体系以银行业金融机构为主，部分试点镇有进驻保险、证券等金融机构，小额贷款公司、村镇银行等新型金融组织也为试点镇的城市建设提供了资金支持。27个试点镇中，共有各类金融机构329家；其中，银行业金融机构283家(含村镇银行2 家)，证券公司1家，保险公司24家，小额贷款公司14家。

5．政府和社会资本合作情况

PPP模式方面，截至2016年9月底，广西自治区PPP入库项目共143个，总投资额1878亿元，项目落地率35.74%，高于行业平均水平；债券市场方面，截至2016年5月，政府直属公司开展的企业债、公司债、私募、中票等各类债券融资到位109亿元，财政部门争取地方政府债券33.97亿元；城镇化基金方面，通过推进以“政府+金融资本”共同设立基金的新方式。

（二）广西新型城镇化投融资面临的主要问题

1.投融资总量无法满足新型城镇化建设

新型城镇化建设资金需求大、期限长，社会外部效益强、商业效益不高，在基础设施、中小企业发展、小城镇建设、农民工的转移及社保、住房安置等都需要充足的资金支持，财政资金和政策性金融投入数量有限，使资金的不足是新型城镇化建设存在的主要矛盾，而商业性金融企业的盈利性必然致使其参与城镇化建设的有限性，由此导致总投入不足，除非政府有更多的优惠政策鼓励其投资。

以农民工市民化为例。据专家测算，2020年之前广西约有600万农民工城镇市民化，以农民工市民化成本10万元为标准（全国平均水平，2010年价格）， 不考虑其他影响，则未来3年需投资3000亿，这远超出广西的财力。

2.过渡依赖地方融资平台公司

地方政府融资平台曾经发挥了积极的主导作用，而随着国家出台了一系列清理整顿政府融资平台贷款的相关政策，银监会要求各银行机构对融资平台贷款按照“降旧控新”的总体要求，严格控制平台贷款总量，在使得融资平台从银行获得融资支持的难度越来越大；特别是中央加强了对地方政府债务的管控，明确了“剥离融资平台公司政府融资职能”；同时新预算法也对地方政府举借债务作出限制性规定，要求债务纳入全口径预算管理，实现“借、用、还”相统一。即是说地方政府债务受到规模控制，政府投融资行为受到严格限定，融资平台公司转型升级势在必行。

3.土地财政支持有限

   土地财政在过去一段时间是地方财政收入重要来源，特别是在2010-2011年，我国土地出让收入占比甚至高达80%以上。在广西城镇化进程中，土地财政同样发挥了重要、积极的作用。但有限的土地资源供给必然越来越少，另外由于房价的上升以及房产泡沫，中央政府的打压，紧缩地根银根等等，都必将导致土地财政收入规模也将持续下降。

4.金融资源配置不合理

城乡金融体系布局不合理，在金融机构网点与人员的设置以及信贷资源配置等更偏向城市，而农村金融发展水平滞后。截止到2012年年底，广西农村地区共有金融机构网点3206个，平均每万人拥有金融机构数为0.68个，远低于全国平均数。农村金融机构也主要分布在城镇，大部分农村地区只有农村信用社和邮政储蓄机构网点。据广西2016年统计年鉴，2016年广西各项贷款余额为14738.45亿元，其中涉农贷款6765亿元，占比为45.9%。

5.中小微企业融资难问题突出

受到宏观经济持续下行影响，广西市场低迷，企业经营困难，大多中小微企业因盈利水平低甚至亏损、现金流不足、抵押物不足等等，融资难仍然较为突出。

三、以广西新型城镇化建设先进市L市资金供需实证分析

   L市，是广西区内唯一城市入列“国家发改革委发出《关于印发新型城镇化系列典型经验（农业转移人口市民化案例）的通知》”中15个进展较为显著的城市。

 （一）新型城镇化建设资金供需测算思路

以人为本是新型城镇化的核心，新型城镇化最根本的是要让农民工及其随迁家属在教育、就业、医疗、养老、保障性住房等方面享受城镇居民的基本公共服务。因此，对广西的一个国家试点的新型城镇化中型城市的资金需求测算思路：以该市相关历史数据，测算并说明未来该市新型城镇化投融资供需分析。首先该市新型城镇化规划中重点建设项目的投资需求；其次根据该市提出的2020年GDP总量达到3900亿元的目标，经济目标和2004年实际实现的GDP总量，不考虑经济波动，估算2017-2020年的名义GDP增长率10%，以此测算2017-2019年GDP估算值，再以财政收支与GDP的数据回归分析，并以此与测算的未来GDP，分别测算出2017-2020年财政收支，再以2011年至2013年固定资产投资来源中财政支持金额，计算其在相应期间的固定资产投资财政资金支持金额在财政支出的平均占比为51.90%，以此测算出未来财政资金对固定资产的支持，以此作为新型城镇化建设的资金供给，除了财政供给的其余资金均为待融资金额。

   （二）新型城镇化建设资金供需测算

表3-1 该市相关历史数据（2005-2014年）

注：数据该市来源于统计年鉴；固定资产财政资金投资来源只能收集到2011年-2013年的。

表3-2  L市2017-2020年规划确定的分领域重点项目投资  

表3-3      2017-2020年财政支出预测值                                                       

注：可用于固定资产财政资金投资的财政支出估算值作为新型城镇化资金的财政供给。

（三）新型城镇化建设资金供需缺口及平衡分析

资金缺口=资金需求额-资金供给额。由表3-4可见，2017至2020年，市新型城镇化建设资金缺口为4428.78亿元。

1.资金缺口的原因分析

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